栏目导航
联系我们
服务热线
400-889-8899
地址:广东省广州市雁展路58号曲江会展国际D座58室
当前位置:主页 > 新闻资讯 > 政策法规 >
【国金研究】华夏中证金融科技主题ETF投资价值分析:金融科技深度融合 聚焦行业龙头标的
浏览: 发布日期:2021-07-06

  中邦中证金融科技要旨ETF(认购代码:516103,交往代码516100)是中邦基金料理有限公司即将发行的一只 ETF 指数基金。基金类型为被动式投资的股票型指数基金,跟踪中证金融科技要旨指数,使其危急收益特质与标的指数所外征的市集组合的危急收益特质宛如。基金拟任基金司理为徐猛先生。

  策略盈利凸显,“十四五”计划助力金融科技长足兴盛。2019年《金融科技(FinTech)兴盛计划(2019-2021)年》、2020年《合于强化科技金调解作相合处事的报告》、《科技金融兴盛目标》以及正在“十四五”计划主线下,给以金融科技为代外的新经济带来了更众策略盈利,科技立异驱动兴盛。技巧立异与生意场景的深度调解为金融任事带来了新机缘。

  大数据、区块链、云策画、人工智能四大重心技巧驱动金融科技家当加疾兴盛。大数据家当振作兴盛,使用场景日益足够,家当生态日渐完整,协同立异才略一贯提拔,整个而言市集空间开阔。区块链使用排泄到经济社会众个周围,正在产物溯源、数据通畅、供应链料理等周围酿成场景化演示使用。邦内公有云市集范围逐年攀升,云策画排泄率一连上升,将有用发动云策画家当链景心胸一连向好。新基修的饱动将加快人工智能与新兴技巧的深度调解,进一步赋能人工智能通盘家当化,市集兴盛前景开阔。

  聚焦金融科技周围,加权均匀市值闪现大盘气派。中证金融科技要旨指数因素股的市值(总市值)以100亿以下为主,勾结因素股的权重来看,大市值股票的权重较高,因而指数因素股加权均匀市值闪现大盘气派。

  笼罩金融科技细分赛道,具备高发展性。从因素股所属周围来看,中证金融科技指数聚焦于金融科技板块中的区块链、云策画、大数据、人工智能等重心技巧赛道以及数字钱币、三方支拨、智能资产料理、互联网金融等使用周围,较通盘的笼罩了金融科技板块的细分行业。发展性方面,前十大重仓股近几年净利润同比增速明显,因素股及指数整个显示出高发展性。

  高研发进入,发展驱动力强。中证金融科技指数具有样板的科技属性,从公司的研发付出总额占营收比来看,近几年继续依旧较高的研发进入延长,研发付出占比正在合系行业指数以及主流宽基中显露了得。指数正在研发周围一连和较高的进入包管了因素股正在其行业内的技巧上风和一连发展才略。

  估值低于史书中位数。从指数估值来看,中证金融科技指数的估值跟着因素股代价的改换正在通过了昨年的急速上涨之后下跌回调,截止 2021 年 6月 25 日,指数的 PE(TTM) 为56 倍,处于指数宣告今后史书估值的43.72%分位数,位于史书中位数以下职位。

  高弹性,强进犯。从史书显露来看,中证金融科技指数本年今后、近3年、基日今后区间收益对照策画机(申万)指数和中证全指区间收益上风明显,震撼率相对较高,年化夏普比率显露了得,收益危急性价对比高。同时,咱们统计了基日今后市集上涨时代局限主流宽基以及行业指数的收益率,与同期市集指数比拟,中证金融科技指数显露出更高的弹性与进犯性。

  金融科技首要是指由大数据、区块链、云策画、人工智能等新兴前沿技巧发动,对金融市集以及金融任事业需要发作宏大影响的新兴生意形式、新技巧使用、新产物任事等。合系的使用周围有支拨算帐、搜集假贷融资、资产料理、零售银行、保障、交往结算。

  2020年疫情今后,线下营销举止广受影响,这极大的饱动了金融行业各项生意线上化兴盛的旅程,银行、券商、保障纷纷开启了全流程线上任事改良。我邦正处于科技急速兴盛的阶段,叠加本钱市集改良的一贯深化,以及邦度搜集安然必要的加强,金融科技正迎来史无前例的兴盛机缘。

  2019年宣告的《金融科技(FinTech)兴盛计划(2019-2021)年》中夸大加强金融科技协力使用,需从大数据、云策画、人工智能、数据库、身份认证体例五个方面冲破,寻找新兴技木正在金融周围安然使用,加疾旋转要害重心技巧和产物受制于人的景色,通盘提拔金融科技使用程度。2020年《合于强化科技金调解作相合处事的报告》中提出完整科技立异进入和科技金融策略,进一步推进科技和金融深度勾结。同年《科技金融兴盛目标》中夸大优化金融科技战术布置、加强金融科技合理使用,赋能金融科技提质增效、巩固金融危急技防才略、夯实金融科技根蒂维持等。而正在“十四五”计划主线下,科技立异驱动兴盛,给以金融科技为代外的新经济带来了更众策略盈利。技巧立异与生意场景的深度调解为金融任事带来了新机缘。跟着人工智能、大数据、区块链、云策画、搜集安然等新兴数字家当培植强盛,金融科技赋能效应将取得进一步凸显,成为数字经济兴盛的要害力气。

  大数据首要原因于伴跟着社会音讯化、企业音讯化、安好都会、灵巧都会、社交搜集、电子商务等一贯兴盛,以及云策画、物联网、搬动互联网等新一代音讯技巧广博使用而一贯发作的交往数据、交互数据与传感数据。大数据使用是基于对海量数据603138)的集聚与领会,跟着音讯技巧的兴盛,数据成为驱动贸易形式立异和兴盛的重心力气,数据资产代价逐步清楚。缠绕大数据家当链所带来的兴盛机缘, 大数据使用场景日益足够,家当生态日渐完整,协同立异才略一贯提拔,整个而言市集空间开阔。

  区块链是分散式数据存储、点对点传输、共鸣机制、加密算法等策画机技巧的新型使用形式。区块链正在邦际汇兑、信用证、股权备案和证券交往所等金融周围有着潜正在的雄伟使用代价。我邦高度珍重区块链技巧和家当兴盛,2021年06月07日工业和音讯化部、中心搜集安然和音讯化委员会办公室说合宣告《合于加疾推进区块链技巧使用和家当兴盛的指挥睹地》,显着到2025年,区块链家当归纳势力抵达全邦先辈程度,家当初具范围。区块链使用排泄到经济社会众个周围,正在产物溯源、数据通畅、供应链料理等周围培植一批出名产物,酿成场景化演示使用。培植3-5家具有邦际竞赛力的骨干企业和一批立异引颈型企业,打制3-5个区块链家当兴盛集聚区。到2030年,区块链家当归纳势力一连提拔,家当范围进一步强盛。培植酿成若干具有邦际领先程度的企业和家当集群,家当生态体例趋于完整。近期,天下首个“ 区块链+ 数字黎民币” 使用场景落地,竣工了雄安新区首笔“ 链上” 数字黎民币工资代发。

  2021年5月26日,邦度发改委宣告《天下一体化大数据核心协同立异体例算力合键履行计划》,将构开邦家算力搜集,赋能数据核心兴盛。跟着数据的爆炸式延长,邦内公有云市集范围逐年攀升,估计到2021岁终公有云市集范围将抵达1340.4亿元,云策画排泄率的一连上升,将有用发动云策画家当链景心胸一连向好,IDC 和光模块下逛需求提拔,以及行业内龙头公司功绩上行。

  以5G、大数据、云策画等代外的新兴数字化根蒂措施完整了人工智能的技巧生态。新基修的饱动将加快人工智能与新兴技巧的深度调解,进一步赋能人工智能通盘家当化,市集兴盛前景开阔。人工智能板块的高研发属性了得,遵循数据显示人工智能板块共37家上市公司,研发职员数目闪现逐年上升的趋向,截至2020岁终,研发职员数目抵达70466人。板块均匀研发付出占业务收入的比例较高,基础正在15%以上,截至2020岁终,研发付出占业务收入的比例大于20%的有8家。

  跟着金融科技的一贯兴盛,金融科技家当改日市集主体将一贯足够,技巧生意的调解水准也将一贯加深,首要再现正在支拨算帐、融资、资产料理以及音讯技巧任事四个方面。

  一、支拨算帐生意,如支拨宝、微信支拨、广电运通002152)、PayPal等,通过大数据等金融科技构修场景化支拨任事,搜集和搬动支拨生意兴盛敏捷。2021年6月11日,中邦黎民银行数字钱币斟酌所所长穆长春夸大了数字黎民币与第三方支拨并非竞赛合连。数字黎民币的实行仍旧必要第三方支拨机构陆续饰演紧要脚色。能够预料改日数字黎民币的实行,对付行业的整个兴盛具有踊跃的效力。

  二、融资生意,如陆金所、金融壹帐通、蚂蚁集团等。通过金融科技门径,使用音讯技巧立异构修企业融资平台,为社会供给普惠金融任事。金融科技增进了互联网融资渠道的急速兴盛,大数据、区块链、人工智能等科技对付信贷危急的把控具有极大的增进意思。

  三、资产料理类,如东方资产300059)、同花顺300033)、大灵巧、老虎证券等,通过互联网线上生意堆集的客户流量,助力其资产料理、智能投顾生意。近年来,跟着我邦住户资产总量的上升,权力市集对投资者的吸引力日渐强化,各大金融机构亦正在踊跃结构资产料理周围,智能投顾、精准营销、智能预警等宗旨的金融科技操纵越来越深切,极大的增进了行业的兴盛。

  四、音讯技巧任事类,如恒生电子600570)、京东数科、长亮科技300348)、中科软603927)等。其生意操纵云策画、大数据、政协等举办音讯体系的搭修。近年音讯技巧兴盛敏捷,极大的进步了办公、交往的成果以及安然性,而金融业加大音讯技巧的进入已是局势所趋,合系进入范围希望可一连延长。

  中证金融科技要旨指数(930986.CSI)的样本股取自中证全指样本股中活动度前80%的股票中与任事与金融科技要旨合系的上市公司,合系的周围蕴涵但不限于支拨算帐、搜集假贷融资、资产料理、零售银行、保障、交往结算以及其他操纵大数据、云策画、人工智能、区块链等音讯化技巧出席金融产物与任事代价链的公司,从而反响该周围的A股的整个显露。

  从因素股的范围气派来看,中证金融科技要旨指数因素股的市值(总市值)以100亿以下为主,共24只,数目占比抵达58.54%;市值处于100亿-300亿之间的个股共12只,占比29.27%;300亿-500亿之间的个股共2只,占比4.88%;500亿以上的因素股共3只,个中千亿市值个股有1 只(东方资产)。从因素股的通畅市值来看,100亿以下的小市值占领首要持仓,共33只,数目占比80.49%。

  勾结因素股的权重来看,大市值股票的权重较高,因而指数因素股加权均匀总市值达 672.17 亿元,加权均匀自正在通畅市值为 474.4 亿元,闪现大盘气派。

  中证金融科技要旨指数聚焦于科技、金融周围,从申万一级行业分散来看,基于个股权重策画,中证金融科技指数因素股首要分散于策画机行业,占比约抵达77%;非银金融行业次之,权重占比约19%;其余,传媒和通讯行业辨别占比3%和1% 。

  进一步从中信二级细分行业分散来看,策画机软件为首要占比,权重约45%;其次为家当物联网,占比约31%;策画机修设占比约11%;其余,云任事、新兴金融任事、通讯修设创设等众周围有少量装备。

  从因素股纠合度来看,前五重仓股纠合度达39.88%,前十重仓股纠合度约为53.82%,占整个仓位一半以上,闪现出较高纠合度的特质。从因素股所属周围来看,中证金融科技指数聚焦于金融科技板块中的区块链、云策画、大数据、人工智能等重心技巧赛道以及数字钱币、三方支拨、智能资产料理、互联网金融等使用周围,较通盘的笼罩了金融科技板块的细分行业。经统计,因素股(单只股票或者所属众个观念板块)所属板块以区块链、数字钱币、三方支拨、智能资产料理为主,同时涵盖大数据、云策画、人工智能、物联网和互联网金融,个中属于区块链观念的个股约23只,包蕴数字钱币观念的因素股约19只。

  前十大重仓股中包蕴家当互联网行业的东方资产、同花顺、大灵巧;策画机软件的恒生电子、润和软件300339)、长亮科技、金证股份600446);策画机修设中的广电运通、新大陆000997);以及新兴金融任事拉卡拉300773)。发展性方面,前十大重仓股近几年净利润同比增速明显,2021年一季度净利润同比延长率均值达126%。同时,与主流宽基指数比拟,从中证金融科技指数整个来看,2020年净利润同比增速达250%,远超其他指数, 2021 年、2022年、2023年的预测净利润同比增速辨别为30.98%、15.46%、21.46%,指数整个显示出高发展性。

  东方资产:公司是邦内领先的互联网金融任事平台归纳运营商,公司集各端平台为一体,以“东方资产网”为重心,向宏壮用户供给产物任事,总体用户数目宏伟,用户黏性方面也处市集领先位子,具有巨大竞赛力。其零售经纪生意倚赖海量流量、低佣金率和低本钱形式,过去几年市占率稳步提拔,跟着住户权力类装备需求的推广,公司经纪生意仍希望依旧高速延长。其余其基金代销生意近年来急速兴盛,佣金收入占比推广。公司的盈余才略一连延长,2016-2018年营收和净利润年复合增速辨别为15.2%和15.9%,2020年公司总业务收入82.39亿元,同比延长94.69%,2021Q1总业务收入28.90亿元,同比延长71.12%。

  恒生电子:公司是邦内领先的金融软件和搜集任事供应商,经由25年的兴盛已成为邦内本钱市集IT行业龙头,其证券重心交往体系、资产料理体系永恒依旧较高市占率。公司聚焦于资产资产料理,努力于为各金融机构供给整个的管理计划和任事,也为个体投资者供给便当的资产料理器械。产物笼罩金融全家当链,其证券重心交往体系、资产料理体系永恒依旧较高市占率。恒生UF2.0是目前证券业使用最广博的交往体系。恒生还研发了OPLUS 投资料理平台、BPOX投资任事体系、CBS 私募归纳料理平台,个中O32是资管机构使用最广博的投资料理体系,抢先80%的公募利用。新一代产物 UF3.0、O45 等正正在实行中。2020年公司总业务收入41.73亿元,同比延长7.77%,2021Q1总业务收入7.51亿元,同比延长46.27%。

  同花顺:是邦内第一家互联网金融音讯任事业上市公司,领先的互联网金融音讯任事供给商,也是业内唯逐一家邦度音讯化试点工程单元,公司正在业内具有无缺的家当链,产物及任事笼罩家当链上下逛。首要客户涵盖金融市集的各方针出席主体。公司正在现有的生意、技巧、用户、数据等根蒂及上风上,正正在拓荒人工智能投资机械人和互联网投顾生意。公司流量变现渠道足够驱动公司盈余才略一连延长。2020年公司总业务收入28.44亿元,同比延长63.23%,2021Q1总业务收入5.30亿元,同比延长37.95%。

  广电运通:公司是邦内人工智能行业使用龙头企业,正在智能终端、运营任事及大数据管理计划处于市集领先位子,是邦内最大的金融智能自助修设供应商和任事商、中外金融机构AI转型的助力者。公司相连13年居邦内金融机具市集拥有率第一。公司从邦内银行ATM市集起步,自助研发钞票识别重心技巧,随同拓荒海外市集,扩展各项生意,先已正在财务、金融任事、金融信创板块都有了冲破,个中刷脸金融自助终端市集拥有率抢先20%。公司2020年业务总收入64.11亿元,同比昨年下跌1.32%,2021Q1业务总收入12.68亿元,同比延长11.05%。

  润和软件:公司创立了无缺的自助研发交付的一站式归纳任事体例,是中邦领先的平台运营商、产物与管理计划供给商。主业务务横跨金融科技、物联网两大周围,以邦产化、数字化为重心,向邦外里客户供给从芯片、硬件、底层软件到使用平台的归纳管理计划与优质科技任事。生意广大中邦、日本、东南亚、北美等区域。公司的灵巧能源音讯化生意正在竣工专业交付的根蒂上引入EC-loT怒放式物联网平台架构,深度调解研发,获胜拓荒了“智能配电物联网”平台,提拔了公司正在灵巧能源行业的重心竞赛力。公司的技巧资源足够,技巧职员正在公司占比93%,高级及以上工程师占比37%,具有抢先10年的项目履行经历,累计获胜履行1500+项目。2020年公司业务总收入24.8亿元,同比延长16.93%,2021年Q1业务总收入6.62亿元,同比延长28.96%。

  中证金融科技指数具有样板的科技属性,切磋到研发和立异是科技企业发展的驱动内核,从公司的研发付出总额占营收比来看,中证金融科技指数中的合系公司除了2020年切磋受疫情影响研发用度同比延长有所降低以外,近几年继续依旧较高的研发进入延长,2021年一季度研发付出总额占营收比例达 15.33%。

  从横向对比来看,2020年中证金融科技指数的研发付出占比正在合系行业指数中位居前哨:中证金融科技指数(研发付出占营收比:12.95%)、策画机(申万)(12.82%)、全指音讯(10.13%);和主流宽基指数比拟,其研发上风了得:沪深 300(5.47%)、中证 500(4.83%)、创业板指 (7.32%)。中证金融科技指数正在研发周围一连和较高的进入包管了因素股正在其行业内的技巧上风和一连发展才略。

  从日换手率来看,中证金融科技指数的日换手率整个上远高于沪深 300 和 中证 500 指数,其因素股大都为策画机行业中市集合怀度高,交往活动的股票,因而具有优良的滚动性。

  从指数估值来看,中证金融科技指数的估值跟着因素股代价的改换正在通过了昨年的急速上涨之后大幅回落,截止 2021 年 6月 25 日,指数的 PE(TTM) 为 56 倍,处于指数宣告今后(2017年6月23日)史书估值的43.72%分位数,位于史书中位数以下职位,危急相对较低。与此同时,对比同期的中证全指、沪深300指数、全指音讯,中证金融科技指数的估值分位点处于较低位。

  指数基金以高透后、高弹性特质成为资金举办永恒战术资产装备或者阶段 缉捕市集上行时机采选的器械。从史书显露来看,自2017年 6月 22 日今后,截止 2021年6 月 25 日,累计上涨约32%,高出同期中证全指、中证 500、全指音讯、策画机(申万)指数。

  从区间显露来看,截止 2021 年6月 25 日,中证金融科技指数本年今后、近3年、基日今后区间收益辨别为6.56%、57.52%以及131.12%,对照策画机(申万)指数和中证全指区间收益上风明显。从震撼率来看,众个统计区间,中证金融科技指数震撼率高于策画机(申万)指数以及中证全指。从危急调理收益来看,中证金融科技指数本年今后、近3年以及基日今后的年化夏普比率显露了得。

  咱们统计了基日今后市集上涨时代局限主流宽基以及行业指数的收益率,与同期市集指数比拟,中证金融科技指数显露出更高的弹性与进犯性。当市集处于上涨行情时,中证金融科技指数因为其高弹性更容易得回逾额收益,是掌管趋向时机,增厚投资收益的指数器械。

  中邦中证金融科技要旨交往型怒放式指数证券投资基金(基金简称“中邦中证金融科技要旨ETF”,认购代码:516103,交往代码:516100)是中邦基金料理有限公司即将发行的一只 ETF 指数基金。基金类型为被动式投资的股票型指数基金,跟踪中证金融科技要旨指数,使其危急收益特质与标的指数所外征的市集组合的危急收益特质宛如。基金拟任基金司理为徐猛先生。

  中邦基金料理有限公司创造于1998年4月9日,是经中邦证监会同意创造的首批天下性基金料理公司之一。中邦基金定位于归纳性、万能化的资产料理公司,任事局限笼罩众个资产种别、行业和地域,构修了以公募基金和机构生意为重心,涵盖中邦香港、中邦本钱、中邦资产的众元化资产料理平台。

  截止2021年6月30日,中邦基金料理的非钱币型ETF基金范围超2000亿元,料理范围位居行业第一,占境内一起非钱币型ETF范围的20%以上,产物笼罩宽基指数、行业要旨、跨境型以及另类投资等众个周围,行业龙头上风位子明显。

  正在ETF基金料理方面,经由近17年的实战,中邦基金料理才略获海外里机构认同,2015-2019相连五年得回中邦证券报发布的“被动投资金牛基金公司”奖,2010-2017年相连8次荣获环球ETF行业巨子网站发的亚太区“最受认同ETF品牌”奖,2018-2019年度荣获“中邦最佳ETF料理人”(ASIA ASSET MANAGEMENT)。

网站地图