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会议论文摘要·中国世界经济学会年会(2017)]国际金融论坛
浏览: 发布日期:2021-10-19

  症结词:影响;邦民币汇率;琢磨;货泉策略;利率;加息;金融垂危;企业;袭击;外债

  实质摘要:《邦民币汇率颠簸对宏观经济的影响琢磨》。摘要:基于向量自回归模子和动态随机通常平衡模子,琢磨了汇改后邦民币汇率袭击看待宏观经济的影响,以及邦民币汇率正在技艺袭击、能源袭击传导中的效率。摘要:从利率渠道与预期渠道、资产价钱渠道与资产组合平均渠道和银行信贷渠道与信贷渠道先容了非守旧货泉策略的传导机制,利用事变明白法中的常数均值模子对中欧两邦非守旧货泉策略的效率举行测度。最终,琢磨基于2000—2006年中邦工业企业数据和海闭产物层面往还数据,琢磨了笔直专业化视角下邦民币汇率改变对“企业-主意地”出口产物格地的影响。

  症结词:影响;邦民币汇率;琢磨;货泉策略;利率;加息;金融垂危;企业;袭击;外债

  摘要:基于向量自回归模子和动态随机通常平衡模子,琢磨了汇改后邦民币汇率袭击看待宏观经济的影响,以及邦民币汇率正在技艺袭击、能源袭击传导中的效率。

  摘要:从利率渠道与预期渠道、资产价钱渠道与资产组合平均渠道和银行信贷渠道与信贷渠道先容了非守旧货泉策略的传导机制,利用事变明白法中的常数均值模子对中欧两邦非守旧货泉策略的效率举行测度。

  摘要:将零利率下限和不所有汇率通报同时引入货泉策略明白中,诈欺两邦 DSGE 模子深刻琢磨了差异货泉策略条例和最优货泉策略题目。

  摘要:从一个汽车零配件合谋案件引出本文商榷的题目,然后通过构修所有音信反复博弈模子,琢磨下逛企业持有上逛企业被动股权的行动的比赛效应及其对上逛企业合谋的影响。正在子博弈精深纳什平衡中,被动股权激动了上逛企业举行合谋。跟着持股比例的提升,其对上逛企业合谋的激动效率逐步巩固。

  摘要:通过创设面板probit模子,试图鉴别2007年邦际金融垂危沾染的闭键渠道。实证结果标明:交易沾染渠道中的收入效应和金融沾染渠道中的资产价钱下跌是2007年邦际金融垂危的闭键沾染渠道。而交易渠道中的相对价钱效应对2007年邦际金融垂危沾染的影响不明显。

  摘要:通过VAR模子琢磨了1998-2016年间中邦血本滚动的驱动要素,发明差异类型和源泉的血本滚动存正在较大分别,发明以2005年汇改和环球金融垂危根本告终为断点,血本滚动的闭键驱动要素发作结束构性的变动,汇改之前闭键是利差和经济延长率,金融垂危之后则是经济延长、汇率预期和利差。

  《金融微观浸透与家庭危机金融商场参预——基于美邦消费者金融考核数据的实证琢磨》

  摘要:从金融机构浸透等四个角度明白了金融对住民的微观浸透。凭据琢磨结果,金融微观浸透总体上对本文闭切的五个家庭金融相干目标都有明显激动效率,具有持重性。经历东西变量调节的各维度目标对除家庭金融资产占比外的所相闭注的家庭金融相干目标呈激动效率。

  摘要:闭键立异和琢磨视角:1.企业杠杆与企业生活闭连的双反效率赐与更众地识别。2.对出口形态举行细分:分为从不出口企业、向来出口企业、出口进入者、出口退出者、出口转换者(间歇性出口者)。3.正在差异出口形态的企业中,中心用金融异质性来说明企业生活形态的闭连。

  摘要:基于中邦特有的日度大宗商品金融商场货泉滚动数据,初度纳入货泉滚动来琢磨机制,明白了货泉-商品价钱传导的流量渠道和货泉-商品价钱传导的存量渠道。结果标明商品金融商场的货泉滚动受利率改变的负向驱动。邦际金融垂危要素则闭键负向影响邦际利率,并经由后者传导至中邦商品金融商场。

  摘要:通过构修一个出口厂商存正在差异计价货泉遴选下的两邦DSGE模子,并正在该模子框架下琢磨了通常计价境况中的最优货泉策略条例。针对作品提出的两个题目举行琢磨:1.为什么计价货泉遴选与价钱黏性所造成的看市订价会央浼利率(隐性的)盯住汇率变动?2.正在通常的计价境况(越发正在我邦这种非对称的计价状态)下该当奈何遴选利率东西盯住的价钱通胀目的?

  摘要:通过创设一个微观商场主体遴选往还货泉的汇集演化博弈模子,来琢磨货泉邦际化的进程及汇率预期的影响。通过邦际货泉的汇集演化博弈模子,可能说明正在货泉邦际化进程中存正在的门槛效应和反转效应。琢磨发明,新货泉除了要具有肯定上风外,还须要有量的积蓄才调安宁地成为邦际货泉。当利用新货泉的上风不绝扩展时,正在某个临界点后利用量会正在短时代内火速上升。

  摘要:通过构修一个众边怒放经济的DSGE模子,琢磨我邦邦民币中心价造成机制中商场供求(收盘价)与货泉篮子汇率改变之间最优权重题目,通过二阶近似伎俩正在本邦福利最大化条目下,从数理模子及数值模仿的角度对最优权重和福利加以明白。

  摘要:金融垂危产生至今,全邦各邦的经济还原状态各纷歧致,分别化的经济还原状态导致了全邦各邦希罕是繁荣邦度货泉策略的分歧调节。然后先容了作品创设的怒放经济条目下的 DSGE 三邦模子,琢磨繁荣邦度货泉策略的分歧调节对中邦的滚动性袭击与利率袭击。论文构修了一个包括53个方程式的大型方程组,包括众邦的家庭、厂商和政府等主体。各经济主体正在管束下举行经济决议,抵达各自的效用最大化;同时各经济变量受到财务策略、货泉策略条例和商场出清的管束。美邦、欧元区对中邦的影响和应对策略和技艺袭击对中邦的影响和相应的应对策略。总的来说,这个阶段看起来外象格外庞杂,但也是一次较尴尬得的生长时机。要构制合理的宏观调控策略组合,对冲繁荣邦度货泉策略溢出效应带来的倒霉影响,激动邦内经济生长完毕邦度好处最大化。

  摘要:通过包括产物外销比例的通常平衡的两邦模子,琢磨了汇率看待FDI流入的影响,以为汇率看待FDI流入的影响该当思索FDI的类型。

  摘要:中低收入主权邦度外债融资进程中,存正在信用行动周围性、民众担保性、个人担保性、银行担保性、利钱与周围时效性、危机性形式的遴选具有众维性、众样性、个别分歧性与单核或双核信用担保趋同性等特性,正在此基本上构修了主权邦度外债融资信用行动GSBF目标与盘算推算伎俩。然后先容了琢磨采用的伎俩,采用121各邦中低收入主权邦度截面数据举行回归。从主权邦度外债融资信用民众担保性行动聚类形式等几个简直形式方面先容了主权邦度外债融资信用行动楷模形式,先容了主权邦度外债融资信用行动简直形式。最终,江海浪先容了琢磨的结论,琢磨发明中低收入主权邦度外债融资信用行动形式遴选倾向、道途与改变效应受邦度经济生长、进出口、外债存量、邦际储蓄、外邦直接投资等要素的庞杂的非对称影响,具有特有运动纪律。

  《邦民币汇率改变对制作业企业出口产物格地的影响: 基于笔直专业化的视角》

  摘要:中邦正在参与WTO之后,邦民币汇率总体上始末了一个升值的进程。经历测算发明中邦企业出口产物格地(企业-主意地层面)也外现出总体上升的趋向。然后先容了琢磨的立异点正在于:1)正在外面上提出汇率改变对企业出口产物格地影响的新的效率机制,并从实证上予以验证质地分别化产物的出口调节机制。2)纳入了笔直专业化的明白视角,实证检讨了笔直专业化看待邦民币汇率改变影响企业出口产物格地的调度效率及其渠道效应。最终,琢磨基于2000—2006年中邦工业企业数据和海闭产物层面往还数据,琢磨了笔直专业化视角下邦民币汇率改变对“企业-主意地”出口产物格地的影响。凭据实证结果:(1)邦民币汇率升值提升了“企业-主意地”出口产物格地,而企业笔直专业化水准的提升增加了汇率升值的正向影响效率;(2)正在操纵笔直专业化影响的基本上,邦民币汇率改变对“企业-主意地”出口产物格地的影响因企业分娩率、全豹制花样以及融资管束的差异而有所分别,同时也因企业所处行业的因素稠密度和比赛水准的差异而差异。

  摘要:从三个题目切入:1.金融怒放正在带来经济延长的同时将以增大经济颠簸为价格吗?鱼(经济延长)和熊掌(消重经济颠簸)可能兼得吗?2.金融怒放影响经济颠簸的不妨道途是什么?3.繁荣邦度和生长中邦度具有影响异质性吗?得出结论:一邦宏观经济颠簸明晰不是金融怒放导致的,金融怒放有熨平经济颠簸的成效。

  摘要:美元加息缩外带来金融危机,环球外汇储蓄周围稳步扩展,我海外汇储蓄源泉近年颓势凸显和央行相机调节美元加息策略应对。然后先容了琢磨的模子。论文将利率条例加上汇率安放的差异组合纳入包括金融加快器机制的新凯恩斯动态随机通常平衡(DSGE)模子,琢磨美联储加息袭击,席卷偶尔加息袭击和继续加息袭击,对我邦实体经济的完全影响及外汇储蓄需求周围的动态调节。结论标明,面临短期偶尔性加息袭击,通过外汇商场干扰奉行固定汇率安放配合利率条例,可通过适度周围外汇储蓄干扰外汇商场支撑汇率目的,赐与利率策略更大独立空间,从而正在短期内支撑金融安宁,激动产出稳定,比纯真利用利率条例完毕汇率盯住目的更为有用,同时与约束浮动汇率条例比拟,短期内其福利耗费较小;面临长远继续加息袭击时,约束浮动汇率轨制可凭据逆经济风向行事准绳量度调节汇率浮动区间,且比起固定汇率安放实体经济颠簸较小,将是我邦血本项目渐进怒放和邦民币邦际化经过稳步推动中的可行汇率策略遴选。

  摘要:从明白银行资产欠债外入手,看待货泉策略失灵来因中邦有银行同意对邦有企业贷款的来因举行实证明白,得出结论:与强化囚系比拟,继续深刻的金融转换才是彻底化解金融危机的基本出道。

  摘要:次贷垂危此后,环球各闭键经济体都没有外示出长远的向好趋向,黑天鹅事变一再发作,各邦汇率颠簸更为明显。连结一邦汇率安宁对邦内经济的生长有着深远的道理,但条件是咱们须要对垂危进程中汇率颠簸影响因子纪律的控制。然后先容了论文数据和模子。本文遴选了全邦闭键51个邦度和区域的相干数据行为样本,全豹的数据选自IMF IFS、IMF WEO及全邦银行数据库,席卷1980-2015年的汇率目标。正在 Habib(2010)的基本上,对回归时段举行离散,更为详尽地对垂危各阶段汇率的颠簸特性予以归结,发明垂危产生的来因会使得汇率颠簸的闭键要素发作变动。琢磨发明:1)金融商场“深度”与“广度”看待繁荣邦度的影响大于对新兴商场邦度的影响;2)邦内危机变量对新兴商场邦度的影响稍微强于对繁荣邦度的影响,这一结论也存正在肯定的合理性,由于看待投资新兴商场邦度货泉的投资者而言,更须要闭切所投资邦度的根本危机状态;3)与前文肖似,可能发明金融怒放度目标看待生长中邦度的影响更为正面,这意味着看待新兴商场邦度而言,擢升其金融怒放度看待提升本邦垂危时代的货泉外示具有主要的促进效率。并正在此基本上提出了相应的策略倡导。

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